当全球存储巨头因人工智能热潮而股价一路高歌猛进时，日本的存储巨头铠侠公司却突然给行业浇了一盆冷水。
铠侠业绩暴雷引发全行业恐慌？
本周四，日本铠侠公司公布其2025财年第二季度（7月至9月）财报：季度调整后净利润大幅下降 ，同比降幅超过60% ，仅有407亿日元，远未达到市场分析师474亿日元的普遍预期。
同时 ，该公司当季营收同比下降7%至4483亿日元 ，营利同比下降48%至859亿日元 。
这一令人失望的表现引发了美国存储行业的连锁反应——美东时间周四收盘时，希捷的股价下跌7.29% ，西部数据下跌5.39% ，美光科技下跌3.25% 。
在周五早间，铠侠公司在日本股市遭遇了更加骇人的抛售潮：铠侠股价开盘就直线跳水 ，截至发稿已经下跌23%。
不过 ，由于今年的AI热潮导致存储行业备受投资者追捧，铠侠公司年初至今的股价即便在周五暴跌后 ，仍然有477%的惊人涨幅 。
铠侠公司年初至今股价表现
然而 ，这份暴雷的财报不仅让这家公司的投资者蜂拥出逃，而且还将恐慌情绪外溢至整个存储市场 。其他存储公司的投资者们都不得不开始考量：铠侠的业绩暴雷，究竟是孤立事件还是行业面临更广泛挑战的信号？
铠侠为何业绩暴雷？
事实上 ，铠侠公司的业绩暴雷的确令人意想不到。在AI热潮下 ，存储需求出现暴增，尤其是最近一个月 ，全球内存、闪存价格暴涨 ，合约价涨幅50%以上，现货价格一个月翻倍都不稀奇 。
然而在这一背景下 ，铠侠公司却利润暴跌 ，这着实令人咋舌 。
目前，业内人士主要将铠侠盈利未达预期的问题 ，归咎于铠侠与苹果签订的固定价格协议：铠侠一直以固定的协议价格向苹果供应移动NAND芯片 ，这导致即便在现货市场价格不断上涨之际，铠侠公司仍然无法从中获利。
此外 ，还有分析师指出 ，铠侠公司业绩不佳的另一个原因是其产品组合的变动：在第二财季，由于智能手机季节性需求推动，铠侠的智能设备营收占比升至35% ，环比增99% 。然而 ，智能手机存储芯片业务的利润率较低，反而拖累了公司盈利表现 。
此外 ，铠侠主要产品涵盖闪存和企业级固态硬盘（SSD）。据称云服务商客户要求将产品从SSD转向闪存供应 ，相当于减少采购铠侠的成品，更多地采购闪存芯片 ，这也影响了铠侠的短期利润 ，导致Q2利润暴跌 。
铠侠暴雷只是孤例吗？
铠侠已经对外强调，公司闪存产品需求旺盛 ，且未来公司将调整产品组合 ，届时有望改善盈利能力 。如果真是如此，那么铠侠的业绩暴雷可能还不足以令整个行业过于担忧。
在财报声明中 ，铠侠公司预计 ，在平均售价上涨和人工智能驱动的NAND闪存强劲需求的推动下，2025财年第四季度营收将创历史新高，利润也将强劲复苏。
不过 ，在存储公司股价今年普遍大涨之际 ，投资者仍不得不对整个存储行业投以更加谨慎的目光 。
美国存储大厂美光将于下月公布最新财报，届时 ，预计将成为投资者们判断整体储存产业需求的下一个重要指标 。
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